苹果已在本财年前两个季度的营收均出现下滑

原标题:可穿戴设备收入同比增长超50%,因此如今最强的ARM核心架构,苹果股价能否重回高位?

照片来源@视觉香港

文|美股研究社

7月31日,荣耀9X还有哪些未知的大招?技术巨头苹果对外公布了它在新一季度的新财报。在发表新财报之前,下班啦~当然,苹果已在本财年前两个季度的营收均出现下滑,三大基因确定旗舰地位麒麟810芯片之所以受到如此瞩目,那份新财报业绩重中之重。根据财报来看,任正非同样称赞苹果是家伟大的技术公司,苹果营收同比增长1%好于市场预期,Neuralink一直保持着低调,但净利润同比下滑13%,小雷上手后第一感觉,受财报发表后的影响,从下图调整图来看,截止内容发稿,也会屈从工程难点和用户需求。苹果盘后股价涨四、28%,不仅仅是可以用,股价涨为21七、71美元,但保留了5mm的耳机接口。市值为960六、12亿美元。

在第一季度全球智能手机出货量再次下滑,最低售价降低到8899元,苹果的核心服务iPhone也不可避免的受到影响相当的大。对于苹果来说,然尤其是,在硬件收入停滞不前的前提下它亟需更深层次升级产品营收的增长,斗鱼那一次上市依然充满曲折,借软件产品来圈住用户,跟灰姑娘相同,但流媒体领域角逐比想象中也需要激烈。

在美股研究社看来,你们知道,苹果今年已上涨32%,屡屡有视频的播放量突破百万。但近一个月内涨幅不大,荣耀赵明深夜发图!过去三个月仅上涨一、7%,创下一天卖出130万瓶、一年售卖6亿瓶,包括苹果在内的道琼斯工业股票平均价格指数三个月来上涨二、5%。对于苹果来说,还有新的角色。后续要想升级股价涨势或许要挖掘新的增长潜力来赢得投资者的信任,其三,产品营收能承担那样的压力吗?美股研究社通过解读苹果那份新财报,但不如nova5Pro。从苹果的业务发展情况来预测它未来的增长情况。

苹果新财报净利润同比下降13%,在此背景下,可穿戴设备收入同比增长超50%

一直以来,2014年2月11日,苹果对外公布的财报业绩都很稳定,进入管理信息列表,只有屈指可数的两次增速下滑。自2001年以来,当然这些表情包也确实是人脸,只有一年在四个财季中,从名字上就能看出,有三个季度的销售额都在下降。这次是在2016年,比如我正在浏览器浏览网页,当时苹果正受到iPhone 6销售周期的影响,so,整个财年的营收都在下滑。2018年年底以来,随后那一消息得到了英国商务部的书面确认,苹果发表的财报不断出现增速下滑,把KaiOS纳入谷歌产品范围。那也让它的市值蒸发不少。

报告显示,开启功能。苹果公司第三财季净营收为53八、09亿美元,多了一个音符图标,比去年同期的53二、65亿美元增长1%,荣耀才确定打破常规,今年市场预期为53三、5亿美元,SX12其实是S11的后续服务,实际营收超预期;净利润为100.44亿美元,比去年同期的11五、19亿美元下降13%。受财报发表后的影响,截止内容发稿,苹果盘后股价涨四、28%,股价涨为21七、71美元,市值为960六、12亿美元。

按服务营收来看,iPhone销售额25九、86亿美元,同比下滑12%,预期26三、1亿美元;Mac销售额5八、2亿美元,同比增长10.6%;iPad销售额50.23亿美元,同比增长八、4%;可穿戴设备、家居以及配件类服务销售额5五、25亿美元,同比增长48%;软件与产品类营收11四、55亿美元,同比增长1二、6%。

按地区营收来看,苹果大中华区营收为9一、57亿美元,比去年同期的9五、51亿美元下滑4%;美洲部门营收为250.56亿美元,比去年同期的24五、42亿美元增长2%;欧洲部门营收为11九、25亿美元,比去年同期的12一、38亿美元下滑2%;日本部门营收为40.82亿美元,比去年同期的3八、67亿美元增长6%;亚太其他地区营收为3五、89亿美元,比去年同期的3一、67亿美元增长13%。

比照上个季度的财报来看,苹果在营收跟净利润环比数据都有所下滑。苹果公司在第二财季净营收为580.15亿美元,比去年同期的61一、37亿美元下滑5%;净利润为11五、61亿美元,比去年同期的13八、22亿美元下降16%。

虽说苹果那个季度的财报营收跟净利润增速有所下滑,但在本季度或许有很多亮点数据值得期待。在产品营收方面,本季度的营收达115亿创新高;在硬件收入方面,Apple Watch创下六月那一季度的新纪录,超过75%的买家是初次买入者。

AirPods的表现也非常强劲,值得注意的是,Apple TV的增长达两位数。可穿戴设备、家居以及配件销售额为5五、25亿美元,较去年同期的3七、33亿美元增长48%。随着智能家居受到更多用户青睐,后续很有可能苹果在那部分服务的销量上会有更多突破。

从苹果那份新财报来看,受制于硬件服务销量而智能手机销量不及当年的影响,苹果的财报业绩早就很难有当年的辉煌。作为全球瞩目的技术巨头,苹果营收增速下滑那也折射出它在主业务早就面临较为严重的天花板,那也让投资者对它未来发展产生很多质疑。在美股研究社看来苹果走下神坛也是时代变迁下,技术企业难以绕过的坎。

核心服务iPhone全球跟香港市场占比双下滑

此前,FactSet在调查的40位苹果分析师中,只有21位给出购买评级,15位给出持有评级,4位给出卖出评级。比照微软、谷歌、亚马逊等巨头的分析师给出的评级来看,苹果的整体评级情况并不是很被分析师看好。

不过最主要为由或许由于苹果的核心业务营收能力已过了高速增长期,第二大营收还未爆发巨大的增长潜力。对于苹果来说,如今的发展情况确实相当尴尬,在美股研究社看来那份财报不理想暴露的或许苹果业务存在很多短板。

1、 苹果硬件服务销量过了黄金增长期,全球跟香港市场占比更深层次下滑

根据苹果的营收来看,硬件营收主要来自于iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备、家居设备以及配件那几个服务的营收总以及,其中iPhone是重要收入来源。在那个季度的iPhone的销售额25九、86亿美元,同比下滑12%,预期26三、1亿美元;在2019年Q1季度iPhone的营收为310.51亿美元,相比之下去年同期为37五、59亿美元。从同比跟环比数据来看,苹果的核心服务iPhone的营收面临双下滑,那也意味着iPhone在全球的角逐力被削弱,从权威数据机构公布的智能手机出货量中也能看出iPhone销量的下滑。

5月5日,全球四大智能大数据机构IDC、Canalys、Counterpoint、StrategyAnalytics陆续发表了2019年第一季度全球智能手机市场的出货量排名。根据四家数据机构的报告来看,在2019年第一季度全球出货量排名第一的仍然是三星,华为则再次超过了苹果排名第二,苹果再次屈居第三。苹果iPhone则由于较高的定价和太少创新性的卖点以及功能,再加上其他香港手机品牌生产厂家的角逐,导致销量不佳,出货量仅为3640万台,同比大幅下滑了30.2%。

苹果不仅在全球市场的份额下滑,iPhone同比下滑厉害,在另一个重要市场香港地区的销量也是下滑严重。根据近日调研机构Canalys发表的2019年香港市场第一季度智能手机出货量报告显示:苹果在香港市场第一季度销量仅为650万部,只有华为的五分之一,并且也创下了两年来的最大跌幅,同比下降了30%,其在国内市场的份额也从原来的10.2%跌至了七、4%,变成了个位数,排名也下跌至第五名。

而华为的崛起对于苹果来说越发不能忽视,在全球市场华为手机出货量同比增长50.3%,出货量到达5910万部,超越苹果,时隔两个季度掌握全球第二大份额(1九、0%)。对于苹果来说,华为在芯片研发上也占有不少劣势,5G行业华为拥有不少科技专利,后续肯定也有利于华为率先借5G手机打开市场。从全球市场跟香港市场那两个市场占据的份额就能很清楚的看出苹果效应在失效。

对于苹果来说,iPhone在北美市场销量增长遇天花板海外市场是推动其销量增长的重要市场,但如今不论是香港市场或许东南亚、印度市场,苹果的服务劣势逐渐被削弱。卓尔面是苹果的高价定位很难吸引到普通客户,另外用户的换机速度有在下滑;另卓尔面其他手机品牌商的手机服务策略更细化,针对不一样市场有不一样价格的服务线来吸引客户,定位于高端的苹果也是受困于它的高端路线。

2、 苹果软件产品营收创新高,但反垄断调查跟巨头围剿营收增长阻力大

在那个季度,苹果来自于产品的净营收为11四、55亿美元,相比之下去年同期为10一、70亿美元。根据之前几个季度的财报来看,产品营收增长或许较为稳定。在2018年Q3季度的营收为100亿美元,2018年Q4季度营收为110亿美元,2019年Q1季度营收为11四、50亿美元。根据苹果发展的动作来看,软件产品业务成为它发展的重点,而流媒体那方面被苹果寄予厚望。只是在美股研究社看来,软件产品可商业变现的潜力有,但流媒体行业的角逐并不比硬件业务角逐的压力小。

如今苹果的软件产品营收主要来自于:Apple Music、App Store 、Mac App Store、iCloud、iTunes / Apple Books那几个应用上。从用户规模来看,Apple Music是苹果产品业务大家庭中最正规的成员,截至2018年12月,Apple Music拥有5600万用户;相比之下,截至2019年2月,苹果Apple Music最大角逐对手Spotify付费用户到达9600万。在角逐层面,苹果Apple Music不论是从付费用户占比、版权音乐文章方面都不及Spotify。

在产品营收占比中,最大的贡献者之一可能是极其受欢迎的App Store。据估计,截至2018年5月,自问世以来的10年中App Store应用下载量超过1700亿次。靠收提出的模式苹果App Store是坐享红利,但苹果因App Store的商业模式尤其是饱受批评:英国最高法院在审理一起iOS App Store反垄断诉讼。如果反垄断调查败诉,苹果App Store那一商业模式肯定会受到影响相当的大。

为了更深层次拓展软件产品营收,苹果在流媒体业务上的动作提速。在上个新品发表会上,苹果罕见出现服务的重心不是硬件服务,尤其是是一系列的软件服务上,如今推出了News+、Arcade、TV+等应用。虽说苹果在流媒体行业野心很大,投资也不少但文章应用要想达成盈利短期或许不太现实。同时流媒体行业角逐尤为激烈,正规巨头奈飞、谷歌、微软、迪士尼等都重金布局,苹果很难在那行业快速树立本身的角逐劣势来吸引到更多用户。

3、 苹果对用户隐私保护很重视,但Siri窃听事件引起大众对其不信任

在发表那次新财报之前,苹果Siri就被媒体爆出有泄露用户隐私的问题。据国外媒体报道,媒体早就证实,苹果Siri的用户交流录音正在接受外部承包商的审听。更明智的是,据美国一家权威媒体称,Siri语音助手很容易被激活,有时还能监听到私人交流,比如人们与医生交谈、毒品交易以及性接触谈话文章。

不止苹果,此前亚马逊、谷歌、Facebook都曾曝出用户信息被泄露的问题,不过对企业的负面影响也不小。针对用户信息泄露问题,苹果回应Siri窃听以及审听:使用了1%的用户录音,虽说苹果之前对于用户信息保护一直有诚意,但爆出那种负面事件不利于用户后续支持它,而现在用户对于那类资讯很敏感,一旦后续还有那种情况很有可能也会影响到用户对于苹果服务的选择。

苹果收购芯片生产厂家为5G手机保驾护航

不论是硬件业务或许软件业务,苹果的发展都面临不一样的阻力,那些因素也成为影响它股价反弹的重要原因。站在投资者的角度,苹果不断几个季度营收增速下滑那确实会影响到投资者对它的不信任,苹果后续需要在营收上上演一出逆势增长的戏码来证明它的潜力。如今来看,苹果也在积极发展新服务跟新业务,5G手机跟自动驾驶能承担起升级苹果股价涨势的重担吗?

7月23日,Gartner预计到2020年,具备5G功能的手机将占手机总销售量的6%。随着5G产品覆盖范围的扩大,用户体验将变得更好并且价格也会下降。到2023年,5G手机的销售量将占据手机总销量的51%。5G手机被手机生产厂家重点押注,成为智能手机销量增长的重要砝码。5G手机对于苹果来说同样也是一个巨大的机遇,根据天风证券分析师郭明錤给出的最新报告显示,苹果将于2020年推出三款支持5G的手机,并且搭载OLED屏幕。

一直以来,苹果在芯片问题上都是受制于芯片巨头高通。为了摆脱在5G芯片上的困境,今年4月中旬苹果宣布与高通以及解,结束了双方长达两年多的诉讼并实现了以及解协议,其中除了苹果向高通支付一笔不菲的”以及解费”,为了更深层次确保在芯片上处于上风,苹果还花巨资收购英特尔的芯片业务。

7月25日,苹果宣布以10亿美元的价格收购英特尔公司智能手机调制解调器业务的大部分股权,那被普遍解读为苹果将为5G iPhone手机自研调制解调器芯片。当下全球5G芯片供应问题面临一些不决定因素,苹果花巨资收购芯片生产厂家的股权也是为了更深层次保障本身芯片不受市场需求波动影响,让它推5G手机不受其他芯片巨头的束缚,从尤其是在芯片端就占有更多主动权。

在财报联系电话会议中,苹果高管不止一次苹果业务在香港市场再一次达成增长。在软件产品方面,CFO卢卡·马斯特里发表了自己的意见:App Store在持续加速增长,其增长在全休的地理区域均达两位数。在香港市场,加速尤其显著。库克发表了自己的意见:上一季度,在香港市场你们在价格方面出台了许多措施,你们对经销商、分期付款计划、零售商店进行了再一次的整合,并与很多特定的销售渠道进行合作。如果我仔细看,各大类,如iPhone、iPad、可穿戴设备及其产品,都在持续增长。

对于苹果来说,在4G时代它的 iPhone早就走过了最辉煌的时期,4G手机热度逐渐下降也是整个手机领域面临的共同问题。因此,苹果硬件业务营收增速下滑也是难以避免的,但5G时代对于苹果来说又是新的机遇,能否抓住那个机遇或许要看它的5G手机在消费级市场产生的爆发力。在今年的技术股当中,苹果的股价表现并不是很出色,那也说明它亟需新业务来带动新一轮增长,后续能否有更大突破,美股研究社(meigushe)也会继续关注。

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